El valor total bloqueado (TVL) es una métrica vital que los comerciantes utilizan en la criptoesfera, especialmente en el espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi), para evaluar el potencial y la fortaleza de un sistema.
Si ha puesto su mira en convertirse en un criptoinversionista exitoso, debe ser consciente de lo que significa TVL en el mundo de las criptomonedas.
Está cubierto si acaba de encontrar el término valor total bloqueado (TVL) y no sabe exactamente lo que significa. Este artículo analizará TVL, cómo se calcula y cómo se relaciona con los protocolos criptográficos y DeFi. Una vez que comprenda la esencia de esta métrica crítica y pueda usarla para analizar diferentes protocolos, se convertirá en su herramienta de mano derecha cuando tome decisiones de inversión cruciales basadas en criptografía.
Tabla de contenido
¿Qué es el valor total bloqueado?
El surgimiento de las finanzas descentralizadas (DeFi) y su auge en 2020 revolucionaron el mercado financiero con una nueva forma de vehículo de inversión. Desde entonces, numerosas criptomonedas se encontraron en la montaña rusa del mercado en medio de ese período volátil en el que los activos criptográficos comenzaron a experimentar una retirada de DeFi. El valor total bloqueado se refiere al valor de los fondos criptográficos que se encuentran dentro de todos los contratos inteligentes de una plataforma DeFi.
Al igual que una prueba de fuego, TVL permite a los inversores reconocer cuál de los muchos protocolos DeFi sería ideal para invertir, ya que cuanto mayor sea el TVL de una plataforma, más lucrativo debería ser.
Por lo tanto, el alcance del valor total bloqueado es un indicador importante que muestra la popularidad o no de una plataforma de intercambio de préstamos o DeFi y la magnitud de la atención y la interacción que atrae de los usuarios activos y las transacciones mensuales.
TVL también se referiría a la cantidad de fondos de usuario depositados en una plataforma DeFi, que la plataforma puede utilizar para funciones especializadas respaldadas por criptografía, como el staking de criptografía, los fondos de liquidez o los préstamos criptográficos.
La diferencia entre TVL y capitalización de mercado
La capitalización de mercado de un proyecto DeFi muestra cuánto apoyo tiene un protocolo entre inversores activos y pasivos. Por lo general, algunos inversores pasivos colocan sus fondos dentro de una plataforma en previsión de un buen retorno de la inversión en una etapa posterior. TVL, por otro lado, muestra el desempeño de un proyecto dentro del espacio DeFi.
Los inversores pasivos compran tokens y esperan que el precio mejore antes de poder vender, lo que facilita la capitalización de mercado de un proyecto. No obstante, TVL es un indicador preciso de la usabilidad real de la plataforma entre los inversores.
Mientras que la mayoría de los inversores consideran que la capitalización de mercado es una métrica vital que muestra qué tan activa es una plataforma DeFi, TVL es la métrica que indica qué tan popular es el proyecto entre los usuarios activos, ya que revela la solidez de un proyecto DeFi. Si la capitalización de mercado es un buen barómetro para los inversores que desean medir el potencial futuro de un protocolo DeFi, TVL se convierte en la medida para verificar el estado actual del proyecto.
La importancia del valor total bloqueado en Crypto
Un valor total bloqueado sólido es un excelente indicador del bienestar de un protocolo DeFi. Cuando una plataforma DeFi tiene un TVL más alto, ha adquirido una confianza saludable entre los inversores dispuestos a depositar sus fondos criptográficos con ellos. Una cantidad más significativa de criptoactivos se traduce en más capital disponible como fuente de mayor liquidez, lo que hace que la plataforma sea más atractiva y utilizable para los inversores.
Suponga que está interesado en tomar una decisión de inversión informada y conocer los valores bloqueados totales de diferentes proyectos DeFi, incluida su participación de mercado. En ese caso, existen plataformas de análisis como DeFiPulse o DeFiLlama, entre otras.
Si bien la información que obtiene de los agregadores de DeFi puede ayudarlo a decidir la salud de un proyecto criptográfico en particular, debe recordar que la tokenómica de una criptografía es igualmente importante. Es necesario observar el panorama general de la plataforma, ya que un TVL excelente por sí solo no necesariamente indica el rendimiento de un token.
El estado actual del valor total bloqueado en DeFi
Antes de que podamos profundizar en el tema y descubrir cómo puede calcular el TVL de un proyecto DeFi, debemos tomar nota del estado actual del TVL en toda la industria DeFi. El año 2021 mostró métricas tremendas para toda la industria de la criptografía, y las plataformas financieras descentralizadas no se quedaron atrás, ya que atrajeron importantes flujos de capital.
Sin embargo, según un informe de la firma de análisis de datos del criptomercado CryptoRank, las mesas cambiaron en la industria DeFi en 2022 debido al criptoinvierno en curso. Específicamente, el TVL de todo el mercado DeFi cayó un 68,3 %, de 303 800 millones de dólares en diciembre de 2021 a al menos 96 300 millones de dólares en septiembre de 2022.
Actualmente existen varias plataformas DeFi, todas las cuales ofrecen diferentes tipos de soluciones de inversión. Estas plataformas brindan opciones de inversión de DeFi que devuelven a los inversores intereses o recompensas por participar en servicios como proporcionar fondos de liquidez, préstamos criptográficos y participación como contratos inteligentes. Los inversores potenciales analizan el valor total bloqueado por diferentes plataformas antes de decidir si es razonable invertir sus criptoactivos en una plataforma en particular.
Según el informe de CryptoRank, el crecimiento TVL con el espacio DeFi experimentó un crecimiento fenomenal en 2021, habiendo aumentado un 1200 %, y Ethereum se llevó la parte del león con un 62 %. Mientras que todo el TVL en DeFi ascendió a solo $ 400 millones a principios de 2020, la industria DeFi experimentó el salto más increíble entre 2020 y 2021. Además de Ethereum, otros protocolos DeFi como Curve y Aave contribuyeron enormemente al crecimiento de TVL en finanzas descentralizadas.
¿Cómo se determina el TVL criptográfico?
Debido a la lucratividad del espacio criptográfico en general y del mercado DeFi en particular, existe la posibilidad de que siempre haya una nueva plataforma DeFi. Esto, por lo tanto, subraya tanto la importancia como la dificultad de establecer el valor total bloqueado exacto dentro de todo el mercado, además de determinar el nivel de seguridad de una plataforma específica para los inversionistas en ciernes.
No obstante, los inversores potenciales deberían esforzarse por seleccionar proyectos DeFi con un TVL de al menos mil millones de dólares, ya que sería una red de seguridad bastante justa. Además de optar por un protocolo con un TVL más alto, que es un buen indicador de una plataforma saludable, también es recomendable considerar una plataforma con un sólido equipo de desarrolladores. Estos son algunos de los parámetros que atraen a los inversores (prestamistas) y participantes (prestatarios), lo que conduce a un TVL más saludable para el proyecto.
Lo que es más importante, los usuarios potenciales que estén considerando el valor total bloqueado de un proyecto criptográfico deberían ver una plataforma DeFi con un TVL bajo que ofrece rendimientos anormalmente altos como una señal de alerta. Si bien esas podrían ser promociones destinadas a llamar la atención entre los usuarios sobre una nueva plataforma criptográfica, también hay muchas posibilidades de que sea una estafa, como un tirón de alfombra cuando la plataforma tiene muy pocos o ningún participante.
Factores a considerar al calcular TVL
El valor total bloqueado en DeFi se puede calcular teniendo en cuenta tres factores principales: oferta, oferta máxima y el precio actual. TVL incluye todas las monedas depositadas en todas las funciones que ofrecen los protocolos DeFi, incluidas las reservas, los préstamos y los fondos de liquidez.
Factores a considerar al calcular el valor total bloqueado
Hay tres factores importantes que debe tener en cuenta al calcular el TVL de un protocolo DeFi:
- La oferta del proyecto del activo (capitalización de mercado)
- El suministro circulante máximo del activo
- El precio actual del activo
La capitalización de mercado se obtiene multiplicando la oferta de activos del protocolo por su precio actual. Después de eso, divide la capitalización de mercado con su oferta máxima para aprovechar su TVL.
Cómo calcular el valor total bloqueado en un proyecto
Es relativamente fácil calcular el valor total bloqueado en un proyecto criptográfico: toma la cantidad total de tokens criptográficos que el protocolo ha apilado y lo multiplica por el valor actual del token en USD. Supongamos que un proyecto DeFi permite apostar usando diferentes tipos de tokens. En ese caso, es necesario calcular el TVL de cada token individualmente antes de sumarlos para que pueda determinar el valor total bloqueado del protocolo.
Imaginemos que su protocolo DeFi elegido permite a los usuarios apostar tres criptos diferentes (Crypto X, Crypto Y y Crypto Z). En este caso, debe calcular la cantidad total de criptomonedas apostadas X y multiplicarla por el valor de mercado actual del token en USD. Luego, debe repetir el mismo proceso para crypto Y y crypto Z y luego sumar los resultados de los tres tokens criptográficos para determinar el TVL de todo el proyecto DeFi.
Podríamos resumir el proceso en los siguientes sencillos pasos:
- Paso #1: Identifique la capitalización de mercado del proyecto DeFi. Esto se logra multiplicando la oferta total de tokens del proyecto por su precio actual.
- Paso #2: Encuentre el valor total bloqueado dividiendo la capitalización de mercado del protocolo por el suministro máximo en circulación del protocolo. Dividir la capitalización de mercado total del proyecto por el TVL estimado le dará una idea clara de la proporción de TVL.
Desea conocer la relación TVL de un proyecto porque muestra si un token DeFi en particular está sobrevalorado o infravalorado. Como ejemplo, si la relación TVL de un token es inferior a 1, significa que el token está infravalorado y ofrecería mejores resultados para los inversores.
Sin embargo, un activo está sobrevaluado si su índice de TVL es más alto que su estimación de TVL. La forma más fácil de conocer el TVL de un proyecto es evitar hacer los cálculos por su cuenta y visitar sitios de agregación de DeFi como DeFiPulse, DeBank o DeFiLlama.
Como ya hemos entendido qué es TVL y cómo calcularlo, consideremos un ejemplo hipotético.
Imaginemos que Shah deposita USD 2000 en criptomonedas en un grupo de participación para ayudar a validar las transacciones al conectar su billetera de criptomonedas a una plataforma DeFi utilizando su token nativo en previsión de las recompensas de participación. Digamos también que presta $2,000 adicionales en criptomonedas a un prestatario en la misma plataforma DeFi y coloca unos $3,000 en un grupo de liquidez. Si ningún otro participante pone su dinero en la plataforma DeFi, entonces el valor total bloqueado del protocolo será de $7,000.
Por otro lado, digamos que el protocolo DeFi X tiene 2 millones de Ether (ETH) depositados por diferentes usuarios en sus fondos de liquidez y participación, y ETH vale $ 1300 cada uno. El TVL para el protocolo DeFi X será de USD 2600 millones en este caso. Sin embargo, si el precio de ETH cambia a $1500 en las próximas 2 horas, el TVL será de $3 mil millones, aunque la cantidad de ETH seguirá siendo la misma.
La desventaja del valor total bloqueado
El valor total bloqueado puede ser una buena métrica que ayude a los participantes en DeFi, pero hay situaciones en las que podría falsificar la salud adecuada y la posición correcta de un proyecto DeFi. Un buen caso en mente es que, en algunos casos, la enorme cantidad de fondos criptográficos en un protocolo DeFi podría pertenecer a unas pocas personas, generalmente llamadas «ballenas criptográficas». Sus patrones financieros, como HODLing y actividades de retiro, podrían «mover la aguja» de manera desproporcionada con respecto a las métricas de TVL.
Dado que TVL no tiene en cuenta la cantidad de activos criptográficos que poseen y controlan los participantes individuales, las acciones de una ballena criptográfica que, por ejemplo, posee el 90% de los fondos podrían controlar una gran prevención del valor total bloqueado de un proyecto. En tal situación, los inversores potenciales que solo dependen de las métricas de TVL de un protocolo DeFi habrán confiado en una falsa sensación del estado de salud del proyecto.
Peor aún, aún podría haber situaciones en las que tales ballenas criptográficas se vean incentivadas financieramente para depositar sus fondos en un proyecto DeFi para exagerar su TVL y atraer nuevos inversores y entusiastas de las criptomonedas. Por lo tanto, si bien sigue siendo un barómetro esencial para el espacio criptográfico, los inversores que analizan el valor total bloqueado de un proyecto deben tener cuidado de combinarlo con otras métricas al considerar una inversión en una plataforma DeFi en particular.
Por qué debería preocuparse por el valor total bloqueado
Cualquier inversionista potencial debe ganarse la confianza del mercado con un token en el que pretende invertir antes de poder elegir entre numerosos proyectos disponibles en el mercado. El valor total bloqueado es una métrica esencial que los inversores utilizan para determinar la solidez o no de los proyectos DeFi y criptográficos. No obstante, tenga en cuenta que TVL por sí solo puede no ser 100% preciso, y debe hacer su propia investigación como inversionista antes de invertir en un proyecto criptográfico.
El ecosistema Ethereum sigue siendo la base de la mayoría de las aplicaciones DeFi y sigue siendo la red líder en lo que respecta a cripto TVL. No obstante, el panorama de las criptomonedas y DeFi está en movimiento y siempre habrá nuevos proyectos y soluciones. A medida que los estándares y los casos de uso siguen cambiando, los líderes de hoy podrían ceder fácilmente el paso a sus competidores, y su bloqueo de valor total podría cambiar instantáneamente.
En última instancia, el mercado criptográfico en constante evolución que opera en un entorno no regulado crea una gran cantidad de actividad en la cadena por parte de jugadores especulativos que buscan ganancias a corto plazo. Cualquier cantidad de usuarios que bloqueen sus criptomonedas buscando generar ingresos pasivos podrían retirarlas de un proyecto de criptomonedas en el momento establecido, lo que podría disminuir el valor total bloqueado de un protocolo.
Ultimas palabras
La importancia del valor total bloqueado en criptografía es principalmente clara al mostrar el estado inmediato de un proyecto DeFi. Los inversores deben considerarlo un indicador importante, pero no la guía individual, al cuestionar el valor de los proyectos criptográficos nuevos o existentes, además de allanar el camino hacia una mayor adopción de las criptomonedas. Aprender continuamente más sobre Total Value Locked y su papel en el panorama descentralizado sigue siendo esencial para todos los aspirantes a inversores.